一文读懂量化是什么意思？带你了解量化交易的特点

什么是量化交易：

简单来说就是计算机交易决策。

有不少程序员会自己写代码做程序化交易，这是比较初级的；量化交易包含程序化交易，是更高一级。

任何行业都是不断发展进步的，量化最早产生于1969年，到了1988年数学家西蒙斯成立一个大奖章基金，标志着量化时代的兴起，而量化基金大奖章30年上涨了2万倍，年化收益超40%。再到21世纪基于机器学习以及数学理论的发展，量化投资进入了高速发展时期。

国内近几年才兴起来，从2017年的不足5%快速扩张到2020年末的23%，翻了4倍多，到了今年几家头部量化已经封盘了。

量化交易：就是根据历史数据，借助计算机依靠数学和统计模型识别市场机会，从中找出一套正期望值的交易信号系统，并严格执行，通过这个策略可以知道什么时候该买什么时候该卖，少了情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出不理性的决策，相较于主观多头回撤也会控制的比较好。

量化交易的特点：

1：纪律性

量化交易是靠程序化自动下单，保证了决策的客观性和纪律性。

2：大数据

量化交易在决策和研究过程中会引入大量的历史数据进行快速的计算和分析，摸索出一套可复制的规律，通过机器执行。

3：响应速度快

这是量化交易最明显的优势。通常分析和操作的响应速度能到秒级别。高频交易甚至以微妙计算，在盘中出现套利机会的时候只有算法和网络最快的才能抢到。

所以很多头部量化私募会强调自己的因子库有多大、算力有多强。

量化常用的策略有，CTA策略、股票市场中性策略、指数增强策略。

目前市面上最常见的：指数增强策略，追求指数上涨的同时来获取超额收益，有点像主食吃完了再来份甜点的意思。

还有，股票市场中性策略：是在持有多头仓位的基础上，通过股指期货来做空来对冲暴露的市场风险。收益一般不会太高，市面上当作代替固收的策略，但是代替固收的话我觉得大雪球更好些。

做量化交易最主要的就是人才、因子库、算力和模型的建立。

都是些聪明的人做的事，不少优秀量化管理人会从大厂挖技术很牛的IT，或从清、北校招培养，而且这部人的名单很多时候还都是保密的，哈哈估计也是怕被别人挖墙角，毕竟人才最抢手啊。

最近大家都在讨论量化基金，后台也一直有老铁在问。可能跟性格有关系，我对于新事物都有一种本能的怀疑，尤其是那些不见其人、只闻其声的。

之前看过一张图片很有意思（找不到了），科幻电影里面，凡是解释不了的东西，就用quantum（量化）这个词来糊弄，给人感觉很深奥，又很有道理的样子。我不知道现在热议量化交易的那些人，有哪些是真的有研究，又有哪些是不懂装懂。

今天我也搜集了一些资料，简单给大家做一下汇报。

量化交易，指的是通过利用数学模型，或者统计学的分析方法，投资那些未来回报可能会获得超额收益的证券品种所进行的交易。目前量化交易类的产品一共有三类，分别是量化对冲类，量化增强类和主动量化类。

量化对冲就是既买股票，又买股指期货，做多的同时开空仓，完全对冲掉市场波动，只赚个股业绩增长的钱（EPS）和股息收入。

指数增强就是一部分投资指数，另一部分再配置一些高波动因子的股票。

主动量化类有点类似于趋势交易，用一套程序去跑，有触发买入的条件，也有触发卖出的条件，触发条件自动交易。

前两种量化交易品种一直以来都有，第三种是近年来兴起的，也是很多人理解中的量化交易，也是对成交量贡献最大的。由于A股80%的交易里都是散户贡献的，情绪化比较严重，股票本身就倾向于高波动。这种高波动，散户一般都受不了，所以才有了追涨杀跌的说法，但是对于量化策略来讲，是完全过滤掉情绪影响的，所以恰好可以利用高波动的特性，来收割散户，获取超额收益。

对于整个市场来说，主动量化型的产品现在主要是私募在做，私募的规模本身就不大，大概4-5万亿，做量化的肯定只是其中一部分，和80万亿规模的A股市场比起来，也就洒洒水了。

对于散户来说，因为我自己是做价投的，坚信长期主义，所以对于交易层面引发的股价波动，我一直不怎么关心。量化交易在一定程度上，可能确实会起到助涨助跌的作用，但是从真实的市场表现看，这种影响并不一定是负面的。

前期暴涨的化工、锂资源、电力等周期股，大涨和大跌无缝衔接，很好地体现出周期股自身的特性。医药、白酒经过前期的杀跌后，最近都在陆续反弹，依然在用时间证明价值的增长。

综上所述，如果你是偏技术面的交易者，确实很容易被量化交易收割。但是如果你是偏价投的交易者，那量化不量化，跟你关系就不大了。10年前茅台每天只有几个亿成交，现在动不动几十亿、上百亿，成交量放大了10倍，但是投资回报依然稳定，支撑这种稳定性的，就是贵州茅台坚如磐石的基本面

行情方面，今天是近期少有的吃肉日。白酒、CXO、新能源汽车、光伏、半导体等等，前期的几大核心赛道集体反弹。超跌反弹也好，基本面见底也好，涨了总比跌了好。

之前受到带量采购影响的几个医药股，迈瑞医疗、长春高新近期都在疯狂反弹。

之前国家财政部及工信部联合发布的《政府采购进口产品审核指导标准》(2021年版)的通知流出，明确政府和事业单位医疗器械的国产比例，其中137种要求100%采购国产，12种要求75%国产，24种要求50%；5种要求25%。这个消息对于迈瑞医疗这样的国产医疗器械龙头是比较大的利好。

另外关于长春高新，之前广东省发布了带量采购的文件，明确表示要集采生长激素水针，不过国内生长激素赛道的玩家就三个，金赛、诺和诺德、安科，参考胰岛素降价5%左右的集采结果，生长激素集采的话，影响也不会很大。

“斯巴达”历史表现情况：

今日涨幅：2.84%

历史涨幅（2020.10.29~今日收盘）：18.97%

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