中文在线元宇宙解析（中文在线全年最高预盈1.1亿）

腾讯系的入股，似乎为中文在线（300364.SZ）业绩带来了不少起色。

1月5日晚间，中文在线发布2021年度业绩预告。因“文学+”业务收入增长，公司2021年度预计实现净利润9000万元-1.1亿元，同比增长84%-125%。

长江商报记者注意到，中文在线净利润曾连续两年亏损，扣非净利润从2018年开始，直到2021年上半年均处于亏损状态。不过，2021年以来，随着腾讯系下阅文集团的进驻及“文学+”业务发展，中文在线整体盈利能力得到回升。

此外，由于涉足“元宇宙”，公司股价在二级市场的表现也有所回升。2021年7月底，中文在线股价最低仅为4.74元/股，从11月起，公司股价一度飙升，12月中旬一度达到19.88元/股，较低点增长3.19倍。截至1月6日收盘，中文在线股价15.6元/股，市值113.46亿元。

盈利能力回升主业扭亏

中文在线于2000年成立于清华大学，2015年上市，是国内“数字出版第一股”，然而，公司的日子却过得不算太好，曾一度巨亏近20亿，扣非净利润更是连续三年亏损。

巨亏的罪魁祸首就是商誉减值。2018年3月，中文在线曾作价14.726亿元收购上海晨之科剩余80%股权，全控上海晨之科。但上海晨之科并表首年就出现盈转亏的情况，为此中文在线在收购当年就计提了全额的商誉减值准备12.54亿元。

由此，2018年和2019年，中文在线净利润分别亏损15.08亿元、6.03亿元，扣非净利润更是分别亏损19.66亿元、6.45亿元。而此前公司保持盈利，2017年净利润为7752.71万元。

2020年8月，中文在线出售所持上海晨之科100%股权。由于不再受游戏业务拖累，公司当年实现扭亏，净利润为4892万元，扣非净利润亏损也收窄至4641万元。

与此同时，2020年以来，中文在线大力发展“文学+”，进一步聚焦核心数字出版业务，不断深耕数字阅读业务，因腾讯系入股，公司业绩持续回升，2021年前三季度主业实现扭亏。

1月5日晚间，中文在线发布2021年度业绩预告。公司2021年度预计实现净利润9000万元-1.1亿元，同比增长84%-125%；预计非经常性损益对当期净利润的影响金额约为8400万元，也就是说，公司2021年扣非净利润实现扭亏。

目前，在“文学+”板块中，经过近二十年积累，中文在线累积数字内容资源超500万种，网络原创驻站作者430万名；与600余家版权机构合作，签约知名作家、畅销书作者2000余位，积累了大量优质内容。

“元宇宙”带动股价飙升

2021年，中文在线成功完成上海阅文、深圳利通、百度七猫三大战略股东的引入，开展深入合作。

2021年预计与阅文及腾讯的其他关联企业企鹅影视、腾讯音乐等发生业务交易金额1.75亿元，较2020年提升191%；与百度七猫扩大业务合作金额到1亿元，较2020年增长406%。

虽然搭上了腾讯系，但在二级市场上，中文在线似乎并不太受投资者看好，公司股价表现平平。

不过，去年10月以来，中文在线接连在投资者平台发布“元宇宙”概念相关内容，致股价一度增长至19.88元/股。为此，中文在线还收到深交所关注函，被质疑蹭元宇宙概念热点。

值得一提的是，作为游戏行业的龙头老大，腾讯在“元宇宙”的布局有目共睹，但中文在线在回复函中指出，公司暂时不存在和腾讯、百度在元宇宙方面的具体合作协议及计划安排，未来不排除将在原有业务合作的基础上，有更多的协同及战略资源互补的可能。短期内，相关业务并不会对公司业绩产生较大影响。

12月26日，中文在线再次在投资者互动平台强调，公司已经进行元宇宙的布局，包括发布“中文元宇宙全球征文大赛”、与知名公司签订《虚拟数字人联合开发合作协议》、以“长安链”为底层建设联盟链生态正开发区块链存证平台等，同时，公司也与多家虚拟数字人技术公司和业内技术领先的AR/VR/MR/XR公司合作，开发基于内容IP领域的数字虚拟人、虚实结合等技术及应用场景。